Informasi Perdagangan ETFS, Komoditas dan Obligasi

Menganalisis ETF

Mengingat banyaknya pilihan ETF yang membingungkan investor sekarang, penting untuk mempertimbangkan faktor-faktor berikut:

Tingkat Aset

Untuk dianggap sebagai pilihan investasi yang layak, ETF harus memiliki tingkat aset minimum, ambang batas umum setidaknya $ 10 juta. ETF dengan aset di bawah ambang batas ini kemungkinan memiliki tingkat kepentingan investor yang terbatas. Seperti halnya saham, minat investor yang terbatas berarti likuiditas yang buruk dan spread yang lebar.

Aktivitas Perdagangan

Seorang investor perlu memeriksa apakah ETF yang dianggap diperdagangkan dalam volume yang cukup setiap hari. Volume perdagangan di ETF paling populer mencapai jutaan saham setiap hari; di sisi lain, beberapa ETF nyaris tidak berdagang sama sekali. Volume perdagangan adalah indikator likuiditas yang sangat baik, terlepas dari kelas asetnya. Secara umum, semakin tinggi volume perdagangan untuk ETF, semakin likuid kemungkinannya dan semakin ketat bid-ask spread. Ini adalah pertimbangan yang sangat penting ketika tiba waktunya untuk keluar dari ETF.

Tingkat Aset

Untuk dianggap sebagai pilihan investasi yang layak, ETF harus memiliki tingkat aset minimum, ambang batas umum setidaknya $ 10 juta. ETF dengan aset di bawah ambang batas ini kemungkinan memiliki tingkat kepentingan investor yang terbatas. Seperti halnya saham, minat investor yang terbatas berarti likuiditas yang buruk dan spread yang lebar.

Indeks atau Aset yang Mendasari

Pertimbangkan indeks yang mendasari atau kelas aset yang menjadi dasar ETF. Dari sudut pandang diversifikasi, mungkin lebih baik untuk berinvestasi di ETF yang didasarkan pada indeks yang luas dan diikuti secara luas, daripada indeks yang tidak jelas yang memiliki fokus industri atau geografis yang sempit.

Pelacakan eror

Sementara sebagian besar ETF melacak indeks yang mendasarinya dengan cermat, beberapa tidak melacaknya sedekat yang seharusnya. Semuanya sama, ETF dengan kesalahan pelacakan minimal lebih disukai daripada ETF dengan tingkat kesalahan yang lebih besar.

Posisi Pasar

“Keuntungan penggerak pertama” penting di dunia ETF, karena penerbit ETF pertama untuk sektor tertentu memiliki kemungkinan yang layak untuk mengumpulkan bagian terbesar dari aset, sebelum yang lain ikut-ikutan. Oleh karena itu, bijaksana untuk menghindari ETF yang hanya merupakan tiruan dari ide orisinal, karena mereka mungkin tidak membedakan diri dari pesaingnya dan menarik aset investor.

Menganalisis Komoditas

Saat Anda memperdagangkan komoditas, ingatlah bahwa Anda memperdagangkan tren.

Biasanya, komoditas cenderung mengikuti siklus dan sub-siklus yang lebih besar. Tentu saja, Anda akan mengalami serangan volatilitas dalam siklus yang lebih besar ini. Tetapi Anda perlu menangkap tren ini dan berdagang dalam kontur tren ini.

Juga, ada elemen leverage yang jauh lebih tinggi. Apa yang kami maksud dengan leverage dalam konteks ini? Tentu saja, kami mengacu pada margin yang harus dibayar dalam kasus ini.

Dalam hal komoditas, leverage yang ditawarkan jauh lebih tinggi. Biasanya, leverage setinggi 500 kali dalam banyak kasus.

Faktanya, Anda dapat lebih meningkatkan leverage Anda jika Anda bersedia untuk menempatkan pesanan perlindungan dengan stop loss built-in.
Ada 2 hal yang perlu Anda ingat ketika Anda menggunakan leverage dalam perdagangan komoditas.

Pertama, Anda juga perlu menentukan persentase maksimum modal yang bersedia Anda hilangkan dan berdagang dengan sesuai.

Kedua, dalam posisi leverage, seperti halnya keuntungan dapat diperbesar, kerugian juga dapat diperbesar.

Oleh karena itu, sangat penting untuk menggunakan leverage Anda dalam komoditas dengan sangat bijaksana.

Menganalisis Obligasi

Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal.

Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu.

Apa yang menentukan harga obligasi?

Obligasi dapat dibeli dan dijual di “pasar sekunder” setelah diterbitkan. Sementara beberapa obligasi diperdagangkan secara publik melalui bursa, sebagian besar diperdagangkan secara bebas antara broker-dealer besar yang bertindak atas nama klien mereka atau mereka sendiri.

Harga dan hasil obligasi menentukan nilainya di pasar sekunder. Jelas, obligasi harus memiliki harga yang dapat dibeli dan dijual dan hasil obligasi adalah pengembalian tahunan aktual yang dapat diharapkan investor jika obligasi dimiliki hingga jatuh tempo. Oleh karena itu, hasil didasarkan pada harga pembelian obligasi serta kupon.

Harga obligasi selalu bergerak dalam arah yang berlawanan dari hasil, seperti yang diilustrasikan sebelumnya. Kunci untuk memahami fitur penting dari pasar obligasi ini adalah dengan mengenali bahwa harga obligasi mencerminkan nilai pendapatan yang diberikannya melalui pembayaran bunga kupon regulernya. Ketika suku bunga yang berlaku turun – khususnya, suku bunga obligasi pemerintah – obligasi yang lebih tua dari semua jenis menjadi lebih berharga karena dijual dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dan oleh karena itu memiliki kupon yang lebih tinggi. Investor yang memegang obligasi lama dapat mengenakan "premi" untuk menjualnya di pasar sekunder. Di sisi lain, jika suku bunga naik, obligasi yang lebih tua mungkin menjadi kurang berharga karena kuponnya relatif rendah, dan karena itu obligasi yang lebih tua diperdagangkan dengan "diskon".

Memahami harga pasar obligasi

Di pasar, harga obligasi dikutip sebagai persen dari nilai nominal obligasi. Cara termudah untuk memahami harga obligasi adalah dengan menambahkan nol pada harga yang dikutip di pasar. Misalnya, jika sebuah obligasi ditawarkan dengan harga 99 di pasar, harganya adalah $990 untuk setiap $1,000 dari nilai nominal dan obligasi tersebut dikatakan diperdagangkan dengan harga diskon. Jika obligasi diperdagangkan pada 101, harganya $1,010 untuk setiap $1,000 nilai nominal dan obligasi dikatakan diperdagangkan dengan harga premium. Jika obligasi diperdagangkan pada 100, harganya $1,000 untuk setiap $1,000 nilai nominal dan dikatakan diperdagangkan pada nilai nominal. Istilah umum lainnya adalah "nilai nominal", yang merupakan cara lain untuk mengatakan nilai nominal. Sebagian besar obligasi diterbitkan sedikit di bawah par dan kemudian dapat diperdagangkan di pasar sekunder di atas atau di bawah par, tergantung pada tingkat bunga, kredit atau faktor lainnya.

Sederhananya, ketika suku bunga naik, obligasi baru akan membayar investor dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang lama, sehingga obligasi lama cenderung turun harganya. Penurunan suku bunga, bagaimanapun, berarti bahwa obligasi yang lebih tua membayar suku bunga yang lebih tinggi daripada obligasi baru, dan oleh karena itu, obligasi yang lebih tua cenderung dijual dengan harga premium di pasar.
Dalam jangka pendek, penurunan suku bunga dapat meningkatkan nilai obligasi dalam portofolio dan kenaikan suku bunga dapat merusak nilainya. Namun, dalam jangka panjang, kenaikan suku bunga sebenarnya dapat meningkatkan pengembalian portofolio obligasi karena uang dari obligasi yang jatuh tempo diinvestasikan kembali dalam obligasi dengan hasil yang lebih tinggi. Sebaliknya, dalam lingkungan suku bunga yang menurun, uang dari obligasi yang jatuh tempo mungkin perlu diinvestasikan kembali dalam obligasi baru yang membayar suku bunga lebih rendah, yang berpotensi menurunkan pengembalian jangka panjang.

Mengukur risiko obligasi: apa itu durasi?

Hubungan terbalik antara harga dan hasil sangat penting untuk memahami nilai dalam obligasi. Kunci lainnya adalah mengetahui berapa banyak harga obligasi akan bergerak ketika suku bunga berubah.

Untuk memperkirakan seberapa sensitif harga obligasi tertentu terhadap pergerakan suku bunga, pasar obligasi menggunakan ukuran yang dikenal sebagai durasi. Durasi adalah rata-rata tertimbang dari nilai sekarang dari arus kas obligasi, yang mencakup serangkaian pembayaran kupon reguler diikuti dengan pembayaran yang jauh lebih besar di akhir saat obligasi jatuh tempo dan nilai nominal dilunasi, seperti yang diilustrasikan di bawah ini.

Durasi, seperti jatuh tempo obligasi, dinyatakan dalam tahun, tetapi seperti yang ditunjukkan ilustrasi, biasanya kurang dari jatuh tempo. Durasi akan dipengaruhi oleh ukuran pembayaran kupon reguler dan nilai nominal obligasi. Untuk obligasi tanpa kupon, jatuh tempo dan durasinya sama karena tidak ada pembayaran kupon reguler dan semua arus kas terjadi pada saat jatuh tempo. Karena fitur ini, obligasi tanpa kupon cenderung memberikan pergerakan harga terbanyak untuk perubahan suku bunga tertentu, yang dapat membuat obligasi tanpa kupon menarik bagi investor yang mengharapkan penurunan suku bunga.

Hasil akhir dari perhitungan durasi, yang unik untuk setiap obligasi, adalah ukuran risiko yang memungkinkan investor untuk membandingkan obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda, kupon dan nilai nominal secara apel-ke-apel. Durasi memberikan perkiraan perubahan harga yang akan dialami obligasi tertentu jika terjadi perubahan suku bunga sebesar 100 basis poin (satu poin persentase). Sebagai contoh, anggaplah bahwa suku bunga turun sebesar 1%, menyebabkan imbal hasil pada setiap obligasi di pasar turun dengan jumlah yang sama. Dalam peristiwa itu, harga obligasi dengan jangka waktu dua tahun akan naik 2% dan harga obligasi jangka waktu lima tahun akan naik 5%.
Durasi rata-rata tertimbang juga dapat dihitung untuk seluruh portofolio obligasi, berdasarkan durasi masing-masing obligasi dalam portofolio.

Peran obligasi dalam portofolio

Sejak pemerintah mulai menerbitkan obligasi lebih sering pada awal abad kedua puluh dan memunculkan pasar obligasi modern, investor telah membeli obligasi karena beberapa alasan: pelestarian modal, pendapatan, diversifikasi dan sebagai lindung nilai potensial terhadap kelemahan ekonomi atau deflasi. Ketika pasar obligasi menjadi lebih besar dan lebih beragam pada 1970-an dan 1980-an, obligasi mulai mengalami perubahan harga yang lebih besar dan lebih sering dan banyak investor mulai memperdagangkan obligasi, mengambil keuntungan dari potensi keuntungan lain: apresiasi harga, atau modal. Saat ini, investor dapat memilih untuk membeli obligasi karena salah satu atau semua alasan ini.

Pelestarian modal: Tidak seperti ekuitas, obligasi harus membayar kembali pokok pada tanggal tertentu, atau jatuh tempo. Hal ini membuat obligasi menarik bagi investor yang tidak ingin mengambil risiko kehilangan modal dan mereka yang harus memenuhi kewajiban pada waktu tertentu di masa depan. Obligasi memiliki manfaat tambahan yaitu menawarkan bunga pada tingkat bunga tertentu yang seringkali lebih tinggi daripada tingkat tabungan jangka pendek.

Penghasilan: Sebagian besar obligasi memberi investor pendapatan "tetap". Pada jadwal yang telah ditentukan, baik triwulanan, dua kali setahun atau tahunan, penerbit obligasi mengirimkan pembayaran bunga kepada pemegang obligasi, yang dapat dibelanjakan atau diinvestasikan kembali dalam obligasi lain. Saham juga dapat memberikan pendapatan melalui pembayaran dividen, tetapi dividen cenderung lebih kecil dari pembayaran kupon obligasi, dan perusahaan melakukan pembayaran dividen atas kebijakannya sendiri, sedangkan penerbit obligasi wajib melakukan pembayaran kupon.

Apresiasi modal: Harga obligasi dapat naik karena beberapa alasan, termasuk penurunan suku bunga dan peningkatan reputasi kredit penerbit. Jika obligasi dimiliki hingga jatuh tempo, setiap keuntungan harga selama umur obligasi tidak direalisasikan; sebaliknya, harga obligasi biasanya kembali ke par (100) saat mendekati jatuh tempo dan pembayaran kembali pokok. Namun, dengan menjual obligasi setelah harganya naik – dan sebelum jatuh tempo – investor dapat merealisasikan apresiasi harga, juga dikenal sebagai apresiasi modal, pada obligasi. Menangkap apresiasi modal pada obligasi meningkatkan pengembalian totalnya, yang merupakan kombinasi dari pendapatan dan apresiasi modal. Berinvestasi untuk pengembalian total telah menjadi salah satu strategi obligasi yang paling banyak digunakan selama 40 tahun terakhir.

Diversifikasi: Memasukkan obligasi dalam portofolio investasi dapat membantu diversifikasi portofolio. Banyak investor melakukan diversifikasi di antara beragam aset, dari ekuitas dan obligasi hingga komoditas dan investasi alternatif, dalam upaya mengurangi risiko rendah, atau bahkan negatif, pengembalian portofolio mereka.

Potensi lindung nilai terhadap perlambatan ekonomi atau deflasi: Obligasi dapat membantu melindungi investor dari perlambatan ekonomi karena beberapa alasan. Harga obligasi tergantung pada seberapa banyak investor menilai pendapatan yang diberikan obligasi. Kebanyakan obligasi membayar pendapatan tetap yang tidak berubah. Ketika harga barang dan jasa naik, suatu kondisi ekonomi yang dikenal sebagai inflasi, pendapatan tetap obligasi menjadi kurang menarik karena pendapatan tersebut membeli lebih sedikit barang dan jasa. Inflasi biasanya bertepatan dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat, yang meningkatkan permintaan barang dan jasa. Di sisi lain, pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat biasanya menyebabkan inflasi yang lebih rendah, yang membuat pendapatan obligasi lebih menarik. Perlambatan ekonomi juga biasanya berdampak buruk bagi keuntungan perusahaan dan pengembalian saham, menambah daya tarik pendapatan obligasi sebagai sumber pengembalian. Jika perlambatan menjadi cukup buruk sehingga konsumen berhenti membeli barang dan harga dalam perekonomian mulai turun – kondisi ekonomi yang mengerikan yang dikenal sebagai deflasi – maka pendapatan obligasi menjadi lebih menarik karena pemegang obligasi dapat membeli lebih banyak barang dan jasa (karena harga mereka yang turun) dengan pendapatan obligasi yang sama. Ketika permintaan obligasi meningkat, begitu juga harga obligasi dan pengembalian pemegang obligasi.

sumber:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com